關注具備品牌認知度和優良周轉才能的優勢企業

跨境電商模式憑借產業鏈短平快的優勢，在我國對外貿易中扮演著日益主要的角色，預計隨著政策紅利不斷釋放和海外電商滲透率晉升，行業整體發展趨勢仍有望連續向好。同時當前疏散的格式隨著行業規范度晉升和中小企 業供給鏈難題的凸顯將逐步走向集中，龍頭有望迎來范圍擴展和集中度晉升的雙重機會，我們通過拆解跨境出口B2C的核心經營環節，從選品定位、平臺運營和倉儲物流三大決議企業盈利程度核心環節來甄選優質盈利標的。

其中

1）精品路線通過打造爆款大單品可以樹立自己穩固的客戶群體，晉升花費黏性，從而充足享受第三方平臺的自然流量優勢，下降站內站外的推廣費用支出，同時應用海外倉模式的便捷性，晉升物流倉儲響應時光和物流配送時效等，進一步完美花費者的購物體驗，實現良性循環。在此邏輯下，我們重點推舉花費電子品類，擁有精彩產品經營管理才能和海外品牌認知度的安克創新；

2）從泛品經營策略來看，通過籠罩不同類型客戶群可實現范圍優勢，并疏散單一品類的經營風險，但較為考驗企業庫存管理才能，企業需具備不同品類的供給鏈積聚以晉升供貨效力，同時以品牌認知度帶來流量留存和復購率晉升。在此邏輯下，我們建議關注天澤信息，其子公司有棵樹打造數字化品類開發模式，通過自身高效力的跨境倉儲物流網絡將產品出售至海外市場，并積極推進自有品牌開發，獲得了較高的凈利率程度；同時建議可關注精致化管理才能晉升，獲國資入主的跨境通。

圖：自營型跨境出口B2C投資思路

起源：國信證券經濟研討所剖析整頓

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