Madewell將跟隨Levi Strauss&Co。成為下一個開拓公共市場的牛仔布公司。然而，它必須衡量投資者的需求，因為大多數服裝零售商的股票今年已經失去了價值。

互聯網零售商2019年排名第62位的 Crew Group Inc. 計劃在公開募股中剝離其Madewell牛仔布連鎖店，該公司在周五提交的一份文件中宣布，在宣布正在考慮采取此舉措的五個月后。

根據備案文件，尚未確定擬提供的股票數量和擬議發行的價格范圍。首次公開募股的金額在申請中列為1億美元，這是一個可能會發生變化的占位符。擁有J. Crew的Chinos Holdings Inc.預計將使用任何所得款項償還債務和一般企業用途。

Madewell將跟隨Levi Strauss&Co。成為下一個開拓公共市場的牛仔布公司。然而，它必須衡量投資者的需求，因為大多數服裝零售商的股票今年已經失去了價值。然而，在J. Crew的案例中，與債務相關的需求可能優先于時機。

穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)分析師拉亞?索科利亞斯卡(Raya Sokolyanska)表示，“首次公開募股可以獲得可觀的估值，并幫助償還超過17億美元債務的有意義部分。” “但解決J. Crew高度杠桿化資本結構的最終能力取決于公共市場對服裝零售商的接受程度以及公司的經營業績。”

該公司表示，在IPO完成之前，Chinos將更名為Madewell Group Inc.。作為擬議交易的一部分，Chinos將產生新債務并使用其從發行中獲得的凈收益來償還其在J. Crew剝離業務之前的剩余債務。

J. Crew申請破產的可能性在申請中列為首次公開發行的風險。根據該文件，J. Crew的債權人可以要求法院將其資產和負債與Madewell的資產和負債合并。該合并將允許債權人滿足他們的合并資產索賠作為J. Crew提交的文件的一部分，它說。

根據一份文件，Madewell現任首席執行官Libby Wadle和J. Crew集團首席財務官Vincent Zanna將一直擔任他們的職務，直到分居。四月份被任命為J. Crew集團臨時首席執行官的Michael Nicholson也將在Zanna離職時擔任臨時首席財務官。

Madewell擴張

Madewell與千禧一代購物者共鳴，最近幾個月開設了幾家商店，計劃明年年初從南加州到佛羅里達州坦帕開設至少六家商店。該公司目前有大約130個地點。隨著其姊妹公司J. Crew關閉了數十個地點以及包括Gap Inc.(第28號)在內的競爭對手商店正在降低商店數量。

根據其提交的文件，J. Crew正在與債權人就債務交易進行談判，這筆交易最終陷入僵局。該公司表示已向一組貸款和票據持有人提出建議，但無法與他們達成協議。它說，目前沒有進一步的討論安排。

該文件提交了J. Crew和Madewell的分離，Madewell股權的首次公開發行，發行新債以及對公司資產負債表進行資本重組。為促進擬議的交易，債權人集團的成員需要征得他們的同意并投標他們的財產。

債權人的提議

根據備案文件，債權人提出了一項交易，其中貸款和票據持有人將根據Madewell的IPO和現有的J. Crew普通股的額外抵押品交換部分持有的新債。

根據文件，J. Crew正與Weil Gotshal&Manges律師事務所和投資銀行Lazard Ltd的顧問合作。

根據貸款集團名為“Project Paddle”的提案債務協議，債權人招募了投資銀行PJT Partners Inc.。

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