中美貿易談判瓶頸艱深引憂慮。現在距離日本大阪舉行的二十國集團(G20)峰會尚有兩個星期，投行美銀美林最新研究報告指出，如果中美兩國未能達成貿易協議并采取邊緣化政策，將把美元/人民幣CNY=推向明年底的7.50;如果是“無協議+貿易戰”，則人民幣明年底將見7.77。但如果美國總統特朗普與中國國家主席*在G20峰會上達成協議并撤回關稅決定，則預計人民幣在今明兩年年底分別見6.63和6.80。

據路透社今天引述美銀美林警告，中美若是“無協議+貿易戰”，人民幣明年底料見7.77。

路透社指該行新興亞洲固定收益/外匯策略師Claudio Piron在報告中重申，一旦G20峰會關于推進中美貿易談判失敗，人民幣需于今年底貶至7.13，以消化美國對2,000億美元中國進口商品關稅稅率上調至25%的影響。

報道說，現在進一步預期，如果是中美兩國在峰會只發表聲明但仍實施2,000億美元商品關稅稅率上調(即“無協議+邊緣政策”)，則明年底人民幣將貶至7.50。如果是沒有協議而美國實施2,000億美元商品關稅稅率上調及對其余約3,000億美元中國進口商品開征關稅(即“無協議+貿易戰”)，兼且有其他升級計劃，則人民幣將由今年底的7.20貶至明年底的7.77。

據新興亞洲固定收益/外匯策略師Claudio Piron指出，“人民幣貶值超過公允價值估算的風險是它可能觸發資本外流和對鄰近地區貨幣的負面溢出效應。”Piron說，“我們相信人民幣貶值將伴隨降息和財政刺激以穩增長和確保宏觀穩定。”

路透社引述分析說，如果美國總統特朗普與中國國家主席*在G20峰會上達成協議并撤回關稅決定，則預計人民幣在今明兩年年底分別見6.63和6.80。

據美銀美林稱，該行對G20峰會潛在貿易協議的看法是建設性的，但明白當中有巨大風險和客戶需要一個框架去了解貿易戰如何傳導到亞洲資產市場，因此就各種可能情況和對亞洲貨幣與固定收益市場影響提供路線圖。

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