投資方式

投資方式

投資方式(Investment Style)

什么是投資方式？

投資方式是指企業集團及其成員企業實現資源配置、參與市場競爭的具體方式，是實施集團戰略發展結構和投資政策、尋求市場競爭優勢、實現投資戰略目標的戰術支持。

選擇投資方式的方法

投資方式是指投資者如何投資。一般包括現金外匯投資、有形資產投資、無形資產投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人通過選擇投資方式來減輕稅收負擔的有關規定。

投資方法的選擇方法應根據投資企業的具體情況進行具體分析。以中外合資企業為例，投資者可以貨幣投資，也可以以建筑物、工廠、機械設備或其他物品、工業產權、專有技術、場地使用權等價格投資。為鼓勵中外合資企業引進國外先進機械設備，中國稅法規定，根據機械設備、零部件等材料的合同，合資企業進口機械設備、零部件等材料，經審批，合資企業增加新進口資本不能保證機械設備、零部件等材料的供應，可免征關稅和進口環節的增值稅。

無形資產雖然沒有實物形式，但可以給企業帶來經濟效益，甚至可以創造成倍或更多的超額利潤。無形資產是指企業長期使用的資產，包括專利權、非專利技術、商標權、作權、土地使用權、商譽等。投資者也可以通過使用無形資產來節省稅收。

假設投資者想投資中外合資企業，企業是生產高科技產品的企業，需要從合資100萬美元的專利權；以合資企業名義購買專利權的，按轉讓專利權的收入繳納20萬美元的預提所得稅，計算公式為100萬美元×20%=20一萬美元。外商以專利權投資100萬美元的，可免征20萬美元的預提所得稅。

那么，通過貨幣投資可以節省稅收嗎？以中外合資經營企業為例，中外合資經營者可以在投資總額內免征關稅和進口環節的增值稅，或者以額外投資的資本進口機械設備和零部件。也就是說，中外合資企業均以貨幣投資，進口機械設備和零部件也可以享受免征關稅和進口增值稅的照顧，以達到節稅的效果。

選擇投資方式

目前，外商投資中國一般有四種方式：

一、以個人名義直接投資。

東南亞國家和臺灣省的中小型投資者更喜歡這種投資方式。在稅收方面，這種投資方式的稅收負擔并不輕。因為除了在中國繳納企業所得稅外，我們還必須在中國繳納個人所得稅。目前，主要優勢是中國對外國企業的股息匯款免征扣繳。如果母國稅務機關與中國政府缺乏稅務信息交流，往往由于信息不完整，無法掌握股東的收入，使股東逃稅更容易成功，使這種投資方式更具吸引力。

這種投資方式一般可以采用資本削弱的方法。所謂資本削弱，實際上是指企業負債資產比例增加的現象。由于企業在一定條件下提高負債資產比例，可以在稅前扣除利息費用。因此，一些投資者通過減少資本投資，通過貸款向公司提供資金，從而達到避稅的目的。目前，我國還沒有規定資本削弱，存在一定的稅收漏洞。

二、以個人名義間接投資。

如果不考慮逃稅因素，這種方法比第一種方法要好。因為股東可以將利潤存入避稅公司，而不必返還自己的國家。特別是，如果國家采用古典稅收制度，不采取任何股息抵免措施，第一種方式的稅收負擔非常重。由于在避稅國家，通常按注冊資本的比例征稅或收費，許多跨國公司在國際避稅地設立的注冊資本很少，可能只有幾美元。

然而，這種投資方式并不適用于任何國家。目前，許多發達國家加強了避稅公司的稅收管理，以反避稅。例如，美國于1962年制定了稅法F 部，從951章到964章，創造了所謂的CFC(Control Foreign Corporation)概念。也就是說，當美國公民持有超過50%的外國公司時，該公司將被美國稅務機關認定為受控外國公司。美國政府有權對該公司的美國股份征稅，并且只能在一年中的任何一天確定其持股數量。CFC原則上，稅收不會影響外國股東。美國政府對持有50%的股份進行了相當廣泛的解釋，包括持有超過表決權一半或超過50%的股份價值，視為超過50%的股份總數。這些發達國家普遍規定，所有來自避稅地的收入和消極投資收入一般都應納入國內收入征稅。

這種投資方式是最簡單的，但在稅收不方便。但是，如果母公司在避稅國設立管理公司，向中國公司收取一定的管理費，一方面可以減少中國公司的應納稅所得額，另一方面，避稅國的稅收負擔幾乎為零。因此，它可以減輕整個公司的整體稅收負擔。

三、以公司名義間接投資。

類似于第二種投資方式，如果國家允許遞延稅款，那么這種投資方式可能會在避稅公司長期保留利潤，而不是回國逃稅。對于投資中國的外國公司來說，香港往往是避稅控股公司的首選。1996年底，820家跨國公司聲稱香港是其亞太地區的總部。香港是一個非常特殊的地區，因為它采用了區域原則，即只對香港來源的收入征稅。如果收入來自香港以外的國家和地區，則完全免稅。同時，香港沒有資本利得稅和預提稅（但特許權使用費應支付預提稅）。

如果母國稅法采用分國抵免的方式，在避稅國設立控股公司有利于未來幾個非居住國的收入，可以在另一個低稅率非居住國支付超過抵免限額，以便充分利用抵免限額。一般來說，中國公司的稅率較低，因此可以使用這種方法來減輕其他高稅收國家公司的稅收負擔。有時，這種投資方法也可以采用資本削弱的方法，但由于公司間貸款的限制較多，一般很難使用。

對于澳大利亞、英國、日本、新加坡、韓國等與中國有稅收饒讓協議的國家，應直接投資，而不是基于國際避稅基地進行間接投資。因為根據新加坡與中國簽訂的稅收協議第24條，新加坡制造商在中國投資，享受稅收饒讓規定。但是，如果股息匯至新加坡，然后由新加坡公司匯至母公司，中國的稅收優惠金額將不再抵消母公司的應納稅所得額。

稅擇投資方式的稅務籌劃

個體工商戶：

具體稅種籌劃

個體工商戶的生產經營收入和個人對企事業單位的承包經營和租賃經營收入適用于 5%~35%的五級超額累進稅率。如果個體工商戶李先生年營業收入60萬元，營業成本45萬元，其他可扣除費用和流轉稅2萬元，年應納稅額為(60000045000020000)×35%6750(個人所得稅快速扣除)=38750元，稅后收入為 13000038750=91250元。

個體工商戶的實際稅負是28.8%(38750÷ (60000045000020000)×100%)，可相應規劃具體稅種。

個人獨資企業：

籌劃后節稅6%

自2000年1月1日起，個人獨資企業停止征收企業所得稅，個人獨資企業投資者的投資收入按個體工商戶的生產經營收入征收個人所得稅。這樣，個人獨資企業投資者承擔的稅收負擔因年度應納稅所得額和適用稅率而異。

例如，年應納稅所得額為6萬元，適用稅率為35%，應納個人所得稅60000×35%6750(個人所得稅快速扣除)=14250實際稅負為 14250/元60000×100%=23.75%。

若進行適當的規劃，就能起到很好的節稅效果。

比如王先生開了一家經營裝修材料的公司，妻子負責經營管理。他自己也經常承擔一些裝修項目。裝修材料年銷售收入4萬元，裝修收入2萬元。全年應納所得稅 60000×35%6750(個人所得稅快速扣除)=14250元。現在王先生和妻子決定成立兩家獨資企業，王的企業專門從事裝修工程，妻子的公司只銷售裝修材料。

在這種情況下，假設收入相同，王先生和妻子每年分別繳納所得稅20000×20%1250(個人所得稅快速扣除)=2750元和40000×30%4250=7750兩人共納稅2750 7750=10500元，每年節稅 1425010500=3750元。實際稅負由23.75%下降到17.5%(10500/60000×100%)，稅負下降6.25個百分點。

合伙企業：

合伙人按出資比例繳納個稅

合伙企業中的合伙損益由合伙人按照合伙協議約定的比例分配和分擔。合伙企業成立后，確定了投資者獲得收入和承擔責任的比例。與個人獨資企業一樣，合伙企業自2000年1月1日起停止征收企業所得稅，個人所得稅按個體工商戶的生產經營收入征收。然而，由于合伙企業有兩個或兩個以上的合伙人，事實上，每個合伙人只繳納個人所得稅。

例如，合伙企業有5個合伙人，每個合伙人的出資比例為20%。今年的生產經營收入為30萬元，每個合伙人按出資比例平均分配。這樣，每個合伙人應繳納的個人所得稅就是300000×20%×35%6750(個人所得稅快速扣除)=14250稅后收入為元6000014250=45750元。合伙企業各合伙人的實際稅負為23.75%(14250/60000×100%)。

私營企業：

投資者股利所得承擔雙重稅負

目前，設立私營企業的主要方式是設立有限責任公司，即由兩名以上股東共同出資。每個股東以其認繳的出資額對公司承擔有限責任，公司以其全部資產對其債務承擔責任。企業利潤作為企業法人，應當繳納企業所得稅。投資者從企業分享股息時，應當按照股息和股息收入繳納20%的個人所得稅。

這樣，投資者獲得的股息收入就承擔了雙重稅收負擔。由于單個投資者享有的權益只占企業全部權益的一部分，其收入也是部分收入，個人投資者也按出資比例承擔企業繳納的所得稅負擔。

例如，個人投資者占私營企業出資額的50%，企業稅前收入為10萬元，所得稅稅率為33%，應納企業所得稅100000×33%=33000稅后收入為元10000033000=77000人民幣，個人投資者從企業獲得的股息為 77000×50%=38500人民幣。個人所得稅按20%的稅率繳納，投資者繳納的個人所得稅為38500×20%=7700元，稅后收入為385007700=30800元，實際稅負為(33000×50% 7700)/(100000×50%)×100%=48.4%。

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