現在中國消費者生活水平日漸提高、電商普及程度愈加廣泛、國家政策鼓勵電子商務行業的發展等等諸多因素推動著電商體系發展更加成熟。在這樣的形勢下，越來越多的人開始網購。蘇寧易購和京東都是我們比較熟知的平臺，那么為什么在蘇寧易購買東西比在京東便宜呢?

一、蘇寧易購為什么比京東便宜?

京東自營的模式是商家給京東供貨，供貨價跟成本價之間的差就是商家的利潤，但是京東前端賣多少錢跟商家一毛錢關系都沒有，所以說京東為什么要賣那么貴。為什么蘇寧易購便宜那么多呢，因為有些產品是拼購的價格，就是類似于拼多多的拼團，拼著買就便宜，單獨購買就貴。

二、現在怎么樣?

沒有了資產出售助力，蘇寧易購20年上半年業績由盈轉虧，暴跌107.79%。

連續6年扣非虧損，主營業務長期不盈利、短期內或也難以盈利，這就是真實的蘇寧易購。

始終難盈利

8月29日，蘇寧易購(002024.SZ)披露2020年半年報，公司營業收入1184.24億元，同比下降12.65%，歸母凈利潤-1.67億元，同比下降107.79%。

公司業績虧損，可以看作是2019年業績下滑的延續。當年，公司營業收入2692.29億元，同比增長9.91%，歸母凈利潤98.43億元，同比下降26.15%，扣非凈利潤下降1488.82%至-57.11億元;非經常性損益，主要是處置子公司產生的196.64億元投資收益。

其實，蘇寧易購不賺錢，已經持續了很多年。

張近東1990年在南京創立蘇寧，以電器零售起家，發展成為中國連鎖零售行業老大。

然而，蘇寧易購的業績巔峰，卻要追溯到2011年。當年，公司營業收入、凈利潤分別為938.89億元、48.21億元，扣非凈利潤也達到46.24億元。

次年開始，公司在規模上一騎絕塵，盈利卻開始下滑。2014年開始，公司扣非凈利潤轉負，一直持續至今。

不過，每一年，蘇寧易購都能通過資產騰挪保持賬面盈利。

2014年出售華夏資本管理有限公司(主要是旗下11處房產和土地);2015年和2016年，繼續賣房產和土地，還向關聯公司出售子公司股權，出售對象包括PP Live等;2017年和2018年主要是出售所持的阿里巴巴股票;2019年出售了蘇寧小店，以及蘇寧金服、LAOX部分股權。

低利潤、高費用

連鎖老大，幾千上萬家門店，居然不賺錢，原因何在?

早年，蘇寧與國美爭奪電器連鎖第一，后來受京東等電商平臺沖擊，日子始終不安穩。2009年開始轉型互聯網，追趕電商巨頭，業務投入更加劇了虧損。

通過財報梳理可見，2019年的主要虧損源是天天快遞和蘇寧易購電子商務，分別虧損了17.86億元和11.76億元。今年上半年情況類似。

從經營數據來看，公司持續虧損的主要原因，就是毛利率走低，而費用不斷增長。

業績巔峰的2011年，公司毛利率接近20%，現在不到15%。別看這“小小”5個百分點，對蘇寧來說，一年的毛利差就是百億級。

2019年，公司營業收入增長了9.91%，但營業成本、銷售費用分別增長了10.52%和28.64%，管理費用、研發費用、財務費用分別增長了-4.92%、44.46%、81.22%。

分析品類發展可以知道，京東確實早已成為蘇寧國美們最大的競爭對手。

京東此前虧損多年，近年漸漸依靠業態綜合、品類多樣、商業模式開放(自營+平臺)、混業經營等形式實現穩定盈利。

從目前的趨勢來看，蘇寧易購最終要穩定盈利，也很有可能遵循同樣的路徑。

近年，蘇寧易購投資兇猛，2019更是其業務跳躍的關鍵之年。14.5億元收購萬達百貨，48億元拿下家樂福80%的股權，30億元參與設立之江新實業，15億元認購TCL股份，等等。

實際上，在這些新業務的幫助下，2020年1-6月，公司業績已經回暖了不少。

上半年，公司扣非凈利潤-7.45億元，較上年同期的-31.90億元，減虧76.64%;公司經營性現金流2.05億元，同比增長101.99%。

其中，2020年Q2歸母凈利潤3.84億元，扣非凈利潤-2.45億元，同比和環比均有所改善。

對于蘇寧易購來說，目前的關鍵是穩定戰果。畢竟，此前幾年，半年業績大幅好轉，但全年業績仍舊低迷的情況也曾出現過。

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